짹짹이의 투자이야기

📊 롱숏 전략 매트릭스

25/04/16 현재 국장기준 시장횡보중이므로 업종에 따라서 롱숏전략 유효. 거래대금이 전반적으로 부족한 상황임. 방산/조선/바이오은 5번, 피부미용은 6번, 2차전지는 7~8번. 시장성격도 좋지 않으므로 롱만큼 숏을 잡는것으로 판단. 여기에 속하지 않는 크래프톤같이 2단계 진입을 업종 최초로 시도하는 종목은 포지션을 작게 가져가는 방안. 현재는 관망 중.

추세추종을 주로 하고 있지만, 이런 급격한 변동이 있는 경우에는 난이도가 상당히 높기 때문에 분할매수가 단순하면서도 강력하다고 생각한다. 난이도는 낮지만 적당한 수익도 기대가능하다. 하지만 각 지지선마다 의미 있게 비중을 더 크게 들어가면서 더 높은 수익률도 노려보고 싶다. 두 전략을 혼합하여 시행해보려고 한다. 국장의 현재 추세가 크게 보이지 않기 때문에 국내시장에 있는 자금이 모두 현금이기 때문에 해당 자금도 집행이 가능하다. 자리가 자리인 만큼... 세금 문제는 국장이나 미장이나 크게 상관없는 정도의 자금이기에 해당 계좌에서 운용.

마통은 최대한 보수적으로 마지막에 자금을 투입하지만, 마지막 순간인 만큼 강하게 베팅. 지지선도 더 긋지 않고 어느정도 생략하며 딱 10개로 설정하였다. 레버리지 ETF는 반등하여 수익을 주는 순간 정리하면서 1배로 변경. 레버리지는 높을수록 단기투자용이기 때문에...

현재 가지고 있는 총알 (DC 퇴직연금 1, 국내시장 4, 마이너스 통장 미국 장기채 2)

+++ 04/07 분할매수 시작. 2번 지지선 할당량 매수

+++ 04/10 급등. 아래와 같은 근거로 단기반등으로 판단하여 구축한 포지션 모두 종료.

1. 150일, 200일 이평선 역배열 시작한 하락추세임. 
2. 하방돌파한 지지선이 저항선으로 작용하여 돌파확률 보다는 횡보 or 돌파실패 확률이 높을 것으로 예상됨
3. 현재기준으로 5,600pt 위로 저항선이 많아 돌파확률이 낮아보이지만 그에 상응하는 기대수익률이 높아보지 않음.  
4. 하락추세 초반에 나오는 급락에 의한 급등. 되돌림일 가능성 있음.

+++ 4/10 포지션 종료 후 분할매수 전략은 이번 저점을 근거로하여 다시 산정하며 그 수치는 대략 4,400pt 로 이번 주 저점에서 10프로 하락까지 열어둔 수치

+++4/15 4,800 ~ 5,400pt 구간의 박스권예상되어, 더 이상 시나리오는 능력범위 밖. 대신 분할매수를 더 오랜 시간동안 진행하기로 결정. 약 2%씩 50거래일 이상 DC 퇴직연금에서만 분할매수할 예정.

선거가 6월 3일이다. 정치테마주는 테마소멸 이후 약할 것이라는 주장은 아주 논리적으로 보인다. 그럼 여기서 아이디어를 만들어보았다. 정치테마주를 선거일 이후에 공매도를 한다면? 낙선자 관련 정치테마주라면? 더 매도심리가 강하지 않을까?라는 아이디어에서 시작한 유효성 검토. 결과는 아쉬운 결과. 의미가 생각보다는 크게 있어 보이지 않음.

선거일 이후 1~2개월의 낙선자 관련 정치테마주의 수익률이 당선자 수익률과 크게 갈리는 것 정도가 유의미한 통계 데이터이다. 헷지펀드식 전략이라면 당선자 롱, 낙선자 숏도 가능하다. 하지만, 단순하게 공매도만 하기에는 다소 아쉬운 백테스트 데이터이다. 정치테마주를 잘 몰라서 종목 선정을 잘못하였을 가능성도 있지만 여러개 검토를 해봐도 유의미하게 전략으로 사용할만한 결과는 얻지 못했다.

공매도를 하지 말아야 하는 경우의 체크리스트(스탠, 윌리엄 오닐)

• P/E가 너무 높다고 공매도하지 않는다(과대 평가 주식군에서 공매도 선정을 하지 않는다) - 중복
• 주식이 너무 많이 올랐다고 공매도하지 않는다 - 중복
• 다른 사람들이 반드시 하락해야 한다고 하는 공매도 소용돌이에 휩쓸리지 않는다 - 중복
• 거래량이 적은 주식을 공매도하지 않는다
• 2단계 주식을 공매도하지 않는다
• 30주 MA 위에있는 경우 결코 매도하지 마라
• 강한 업종에서 주식을 공매도하지 않는다
• 강세장에서 공매도하지 않는다.
• 숏 인터레스트(미상환잔고/거래량)이 높은 주식을 공매도하지 않는다

공매도를 하기 위한 최적의 시점(스탠, 윌리엄 오닐)

• 작년에 상당한 상승세를 보인 주식을 찾아라
• 30주 MA가 평평하거나 꺾이기 시작한지 보아라
• 30주 MA가 상승하는 한 공매도를 하지 마라
• 시장이 30주 MA 이하일 때, 주식이 4단계일때 공매도 하라
• 업종이 30주 MA 이하일때, 업종에 속한 종목차트가 약세일 때
• RS가 낮아지고 있는 경우(플러스에서 마이너스로 하락돌파)
• 하락시에 거래량은 크게 상관없다
• 지지선이 가장 적은 차트를 선호해라
• 헤드앤숄더 천장형을 활용해라
• 전체시장이 하락추세, 약세장인가? 반드시 약세장에서만 공매도를 해야한다.
• 이전 강세장을 이끌며 큰 폭으로 상승한 주식들인가?
• 유동성이 풍부한 주식인가?
• 머리어깨형 혹은 넓고 느슨한 불완전한 패턴인가?
• 상승하는 날보다 하락하는 날이 많은가?
• 주가가 상승 혹은 정체시에 거래량이 적었는가?
• 절대적 고점 후 최소 5~7개월이 지났는가?
• 50일 이평선이 200일 이평선 아래로 내려간 블랙 크로스가 발생하였는가?
• 거래량이 크게 증가하면서 50일 이동평균선 아래로 내려갔는가?
• 소규모 거래량으로 50일선 위로 반등을 시도, 실패를 2차례 이상 하였는가? 최초하락이 아니라 반등에 실패한 것을 확인하고 공매도해라
• 공매도를 하였다면 20~30% 수익을 목표로 자주 수익을 실현하라.

공매도 가능한 섹터는 화장품(고점 작년 6~9월), 전력기기(고점 올해 1월), 전선(고점 작년 5월) 정도로 보고 있음. 화장품 종목중 펨텍코리아가 아직 2단계, 에이피알 상대적 강세. 업종 전반의 강세는 아님. 전력기기는 아직 몇 종목이 150일 선 위에 있음. 체크리스트 절대적 고점 후 기간이 부족. 기다리면 될 듯 다 같이 약세인 모습. 전선 관련 주는 완벽한 3단계 진입을 볼 수 있지만 하방쪽 지지선이 많은 스타일. 업종단에서는 화장품과 전선관련 주가 공매도 가능. 전력관련주는 올해 하반기부터 가능. 매수할 때는 주도주를 사고, 공매도할 때는 주도하지 못하는 꼴등주식위주. 전력에서는 제룡전기 같은 느낌, 이미 먼저 하락을 크게 하였음. 로봇도 절대적인 기간을 지나면 고려대상. 

추가적으로 4단계 종목도 발굴. 신저가

물량이 많은 순으로 쭈욱 스크리닝. 전선 쪽은 현재 나무에서 물량이 안 보임.

이왕이면 선물거래 없이 처음으로 공매도를 맞이하는 친구들이 하락 가능성이 높으니, 화장품에서 실리콘투, 코스메카코리아, 씨앤씨인터내셔널. 모두 최근 대차잔고 증가. 지지선이 없는 실리콘투가 가장 매력적인 부분이 많음. 수급도 개인위주. 실리콘투 25,000원 하방돌파시 공매도 가능. 코스메카 43.000원 하방돌파, 제룡전기 등...

추세추종전략을 주로 사용하면서 항상 마주하게 되는 것은 투자경고종목이다. 추세를 확인하고 들어가는 추세추종전략 특성상 그렇다. 뇌피셜로는 그때가 수급과 상승이 제한적이어서 쉬어가는 타이밍이고 매집하기 좋은 시기라고 생각하였는다. 막상 그런 아이디어로 시장을 보니 애매하였다. 그래서 백테스트를 해봤다. 순서가 다소 잘못되었지만. 결과는 아래와 같다. 20년도부터 투자경고를 받은 종목들의 수익률이다. 

① 투자경고종목 매수시 위탁증거금을 100% 납부하여야 함           
② 투자경고종목은 신용융자로 매수할 수 없음
③ 투자경고종목은 대용증권으로 인정되지 않음
④ 투자경고종목의 주가가 추가적으로 급등할 경우 투자위험종목으로 지정될 수 있음
⑤ 투자경고종목에서 해제되는 경우 해제일 당일  "투자경고종목 지정해제 및 재지정 예고" 사유로 투자주의종목으로 지정

지정일 이후의 수익률을 보았을 때 수익률이 별로 좋지 않았다. 혹시 시가총액이 작은 작전주, 테마주들 때문에 정확한 데이터를 얻지 못하는 것 아닐까? 시총이 큰 종목들은 추세가 쉽게 꺾이지 않아서 해제 이후 수익률이 높을 것 같은데?라는 생각으로 시가총액 1조(투자경고 당시) 이상의 종목 94개로 수익률을 계산해 보았더니 더 좋지 않았다. 실로 놀라웠다. 투자경고가 지정되었다는 것은 추세의 마지막 부분이라는 반증처럼 보였다. 이 정도 데이터면 숏을 잡는 게 나을 정도다.

앞으로는 추세추종을 하는 종목에서 투자경고가 나오면 정리시그널로 반영할 것이다. 이래서 백테스트를 해야겠다. 승률과 기대수익률 모두 엄청 낮다.

최근 큰 이슈로 인하여 김치프리미엄 및 변동성이 커진 관계로 조금 경계할 타이밍이 왔다고 보고, 일단 알트코인 포지션을 정리하였다. 수익 지키기 매매였다. 그 후 김치프리미엄과 가격추이를 살펴보기 위해서 차트로 정리함

(UPBIT:BTCKRW-FX_IDC:USDKRW*BITSTAMP:BTCUSD)/(FX_IDC:USDKRW*BITSTAMP:BTCUSD)*100

확실한 것은 하락 사이클에서 김프형성은 위험신호로 볼 수 있다. 보통 상승기에 시장이 과열되어서 나타나는 신호지만 과열이 되지않았는데도 나타나는 경우는, 하락이 우리나라만 늦게 오는 경우로 해석할 수 있겠다. 시간이 지날수록 가격이 하락하면서 안정화된다. 최근 상승장에서는 오랜 기간 동안 김프가 높은 수준으로 유지되면서 상승도 같이 일어났다. 현재 김프는 해석하기 나름일 것 같다. 

아직은 상승사이클이 백테스트기반하여 조금 남았다는 판단으로 재진입가능하다는 판단.

매 상승사이클마다 5%를 초과하는 김치프리미엄이 형성되었다. 시장이 성숙되면서 김프의 고점도 낮아지고 있다. 10% 이하 정도가 최고 김프로 예상된다. 현재 자리에서 예상할 수 있는 것은 사실 없다. 다만, 김프의 형성은 상승사이클 어딘가에 있다는 점과 하락이 어느정도 가시권 안에 있다는 점? 하지만 24년도 형성된 김프는 다르다. 어렵다. 아직 반감기 후 하락사이클이 오기까지에는 어느 정도 시간이 있다. 3개월에서 9개월 정도. 그 사이 기간에는 매매가 유효하다고 판단하고 있다.

4월 쯔음에 고점이 형성된다면 그때는 도미넌스를 확인하고 아마 정리를 할 수 있을 것 같다. 이후전략은 재매수로 대응이 가능할지도 모르겠다. 참 어렵다~. 아직 도미넌스가 낮아졌다고 보기에는 어렵다는 점까지 더 해져서 상승기는 지속될 확률이 높다고 보고 있다.

파란색구간은 공매도 금지구간이며 빨간색표기구간이 증시안정기금발표일이다. 공매도금지만의 효과보다는 증시안정기금의 효과가 상당한 것으로 보인다. 추가적인 큰하락을 방어하는데에는 공매도 금지가 어느정도 효과가 있지만 상승을 하기위해서는 증시안정자금을 통한 유동성추가가 필수적이라고 생각된다. 

이번 분할매수의 시점은 공매도금지가 이루어지고 증시안정자금이 투입되는 시점이 좋을 것으로 보인다. 코스닥(파랑) 코스피(보라), 코스피 50(핑크)를 모두 보아도 상승추세로 전환에 증시안정기금이 가져오는 효과가 크다고 볼 수 있다. 공매도 금지만 하였던 11년에는 큰 반등을 못 준거와 대조적으로 증시안정자금이 들어오는 순간 상승추세로 전환이 보이고 그 상승은 오래 지속되는 것을 볼 수 있다.

정했다. 베팅의 시점을.

과거 공매도 금지는 08년도 10월 1일부터 5월 31일까지 8개월 동안, 11년도 8월 10일부터 11월 9일까지 3개월 동안, 20년 3월 13일 부터 12개월동안이였습니다.

결과적으로, 이러한 공매도 금지는 주식시장 자체 하락세를 막지는 못하였습니다. 08년도부터 살펴보겠습니다. 저는 차트를 분석하고자 하는 것은 아니며, 단순히 과거 데이터(역사)를 보여드리고자 합니다. 판단은 개인의 몫입니다.

과거 사례를 보면, 공매도 금지가 하락을 막지는 못하였습니다. 08년도에는 공매도 금지를 한 시점부터 -38% 이상 더 하락하였습니다. 11년도에는 공매도 금지 시점부터 약 -8.97% 추가 하락이 있었습니다. 

코로나때 데이터로도 볼 수 있듯이 공매도금지를 시작한 후 어느정도의 하락이 있었습니다. 그 정도는 편차가 심하지만 공매도 금지는 바로 하락추세를 이기지 못하였습니다. 만약에 이번 하락에서도 공매도 금지가 나온다면 해당시점부터 급하게 매수하기보다는 천천히 분할매수하는 것이 좋아보입니다.

총 3번의 공매도 금지가 종료된 이후 1년의 성과는 2번은 미미하였으며, 1번은 16%정도 추가상승이 있었습니다. 아무래도 공매도 금지가 해제된다면 주식비중을 조금씩 줄이는 것도 방법일 수 있겠네요.

한동안 업데이트가 안되었던 데이터다. 업데이트한 지 2년이 흘렀다. 그동안 환율에 큰 이슈가 없어서 크게 생각을 안 했다. 세월이 참 빠르다.

최근 10년간 데이터를 참고하여도 현재 환율은 상당히 높다. 물론 여러이슈가 있겠지만 통계적으로는 그렇다. 상위 1% 안에 든다. 미래는 모르지만, 데이터 측면에서 보았을 때 행동을 해야 할 때가 오지 않았나 싶다. 21년에 환율 저점 때 데이터는 매수를 말해주었지만 나는 무시했었는데... 이번에는 행동해봐야겠다.