현금흐름표 - 영업활동으로 인한 자산부채변동(운전자본변동)

서진시스템의 경우 영업활동 현금흐름이 좋지 않으므로 리마인드. 네이버 기준으로 살펴보면 타기업에도 적용하기 편하니 공부를 해서 정리해보았습니다.

	20/09	20/12	21/03	21/06	21/09
당기순이익	-128.9	109.7	-188.4	-8.1	200.1
영업활동으로인한자산부채변동(운전자본변동)	13.3	-223.0	-360.4	-193.1	-581.5
영업활동자산의감소	-83.8	-405.0	-594.7	-355.6	-919.3
매출채권및기타채권의감소	56.2	-388.6	-324.9	138.9	-380.0
재고자산의감소	-111.1	-29.2	-301.2	-487.6	-508.7
기타영업활동자산의감소	-28.9	12.7	31.4	-6.9	-30.7
영업활동부채의증가	97.1	182.0	234.3	162.5	337.8
매입채무및기타채무의증가	77.7	194.1	266.3	182.8	335.6

우리나라 기업들은 영업활동 현금흐름을 당기순이익에서 출발해 현금 베이스로 바꾸는 방식을 사용하기 때문에 현금 지출, 유입 관점에서 해석해야 합니다.

예를 들어 매출채권이 늘었다면, 당기순이익에는 수익으로 잡혔지만 실제 현금이 들어오지는 않았으니 당기순이익에서 매출채권이 증가한 만큼 차감하면 실제 현금유입을 계산할 수 있습니다.

영업활동으로 인한 자산부채 변동만 생각하여서 21년도 9월 현금흐름을 계산해보겠습니다.

200.1억의 당기순이익이 있습니다. 당기순이익 모두가 전부 현금의 증가였다고 가정하고 시작하게 됩니다. 하지만, 영업활동으로 인한 자산부채의 변동이 있어서 현금흐름을 알기 위해서는 반영을 해주어야 합니다. 

영업활동 자산의 감소가 -919.3입니다. (아래 항목의 합) 영업활동 자산이 결국 증가하였고, 이는 비용처리는 하지 않았지만 실제 현금이 유입되지 않았으니 유출로 계산합니다.

- 매출채권 및 기타 채권의 감소가 -380입니다. 매출채권이 380 증가하였다는 말로 이익에는 반영이 되었으나 아직 현금을 못 받았으니 당기순이익에서 현금유입 380을 취소합니다.

- 재고자산의 감소가 -508입니다. 재고자산이 508 증가했다는 것은, 재고자산을 구매하면서 현금유출이 발생하였다는 것입니다. 하지만, 판매시점까지는 비용으로 인식하지 않아서 현금흐름에서만 제외합니다.

- 기타 영업활동 자산의 감소 재고자산과 동일

영업활동 부채의 증가가 337.8입니다. (아래 항목의 합) 영업활동 부채가 증가하였으므로, 이는 현금이 유출되어야 하나 유출되지 않았기에 더해줍니다.

- 매입채무 및 기타 채무의 증가가 335입니다. 채무가 증가하였다는 것은 아직 돈을 안 주었다는 것이므로 재고자산에서 인식한 현금유출(-508) 중에 아직 지급하지 않은 (335)를 취소합니다.

크게 영업활동 자산의 감소와 부채의 증가를 합하여 영업활동으로 인한 자산부채 변동이 되고, 이를 운전자본변동이라고 합니다.

위의 사례는 개인적으로 사업이 잘되어서 영업활동 자산이 증가하고 있어 현금흐름이 일시적으로 안 좋아진 것이라고 보는데, 그래도 오래되면 안 좋지 않을까 생각하며 주담 문의를 통해서 더 디테일한 내용을 확인해보려고 합니다.