윌리엄오닐 - 공매도 투자 기법 (2) 공매도 투자 사례

 

50일 이동평균선이 무너지는 사례

하락 거래량이 상당한 가운데 주가가 200일 이평선과 50일 이평선 아래로 뚫고 폭락했을때가 최적의 공매도 시점이다.

 

매물 벽의 사례 

매물 벽을 확인하고 주가가 반등해 매물 벽에서 주식을 샀다가 하락의 고통을 경험했떤 투자자들은 주식을 팔아치운다. 주가가 폭락 후 반등을 시도하더라도 매물 벽을 만나고 새로운 저점으로 떨어지는 사례이다. 

 

머리어깨형 사례

공매도 기회를 제공하는 고전적인 패턴은 머리어깨형이다. 전체적인 거래량 흐름을 볼 때 패턴의 왼쪽에서 오른쪽으로 갈수록 증가해야한다. 교과서 적으로는 오른쪽 어깨가 왼쪽 어깨보다 낮아야한다. 이 패턴의 저가를 따라 추세선을 그리면 목선이 만들어진다. 목선과 오른쪽 어깨가 만나는 지점에서 공매도를 하는 것은 너무 뻔하다. 우리는 주가가 50일 이평선 아래로 내려가는 때를 공매도 적기로 정한다. 때때로 뻔한 이 시점 이후로도 반등 시도가 일어나기도 한다.

고점(머리) 이후로 큰 거래량과 함게 하락하면서 천정이 형성된다. 대규모 분산이 일어나게 된다. 이후 50일 이평선 위로 서너차례를 반등하게 된다. 큰 하락 후 50일 이평선을 돌파할 때 부터 이 주식을 체크리스트에 넣어라. 절대적인 고점 이후 5~7개월 정도 지나고, 주가가 2~4번 50일 이평선 위로 반등하고 나서 공매도에 적절한 시간과 가격이 나타날 것이다. 여러 반등 이후 엄청난 하락 거래량이 나타나면 이때가 공매도를 위한 시놓가 된다.

시기적으로 너무 이르게 공매도 하면 손절매를 해야하기 때문에, 실패가능성이 높아진다. 서너 차례 반등한 주식의 경우가 한두 차례 반등한 주식보다 성공 가능성이 높다. 신중하게 서너 차례 혹은 그 이상 반등한 주식을 공매도 대상으로 삼아야한다.

불완전한 말기 저점 패턴에서의 공매도 사례

정확한 머리어깨형 천정 패턴이 아니더라도 공매도를 할 수 있다. 하지만 큰 차이점을 찾을 수 없고, 실전에 적용할 수 있을지도 의문... 핵심은 거래량이 실린 하락에 집중해야하고, 안전하게 몇 차례 반등이 실패한 뒤가 공매도 적기라는 것이다.

 

공매도 시점을 알려주는 기술적 신호

1. 정체 : 주가가 반등하지만 1~3주 동안 종가가 주간 가격 범위의 중간보다 아래쪽에서 형성될 때를 말한다(주간 차트상 1~3개의 봉에서 절반보다 아래쪽에 종가가 형성됨). 정체현상은 반등이 체계적인 매도세를 만났으며 곧 반등세가 꺾이고 주가가 다시 하락할 것이라는 신호일 수 있다. 특히 머리어깨형의 오른쪽 어깨에서 50일 이동평균선 위로 세 번째 혹은 네 번째로 반등이 일어난 후 정체가 나타났을 때는 하락이 임박했다는 강력한 신호로 해석할 수 있다.

2. 쐐기형 상승 : 주가가 높아지는데도 거래량이 계속해서 줄어드는 경우. 매수세가 약화되었음을 나타내는 신호. 정체와 마찬가지로 머리어깨형의 오른쪽 어깨에서 50일 이동평균선 위로 세 번째 혹은 네 번째 반등이 일어날 때 쐐기형 상승이 이뤄지면, 주가가 하락을 준비하고 있다는 중요한 신호일 수 있다.

3. 철로 : 주가가 한 주 동안 급등하고 나서 다음주에는 이전 주의 가격 범위를 똑같이 훑어 내려오다가 대규모 거래량과 함께 고점 근처에서 종가를 기록할 때를 말한다. 그러면 주가 움직임이 철로처럼 평행한 두개의 직선 형태로 나타난다. 대규모 거래량과 함께 나타나는 이런 가격 범위 반복 현상은 분산이 진행 중이라는 신호일 수 있다. 

4. 섬꼴 천정 : 주가가 2~3주 혹은 그 이상의 기간 동안 반등한 후 마지막으로 상승갭이 형성되고, 갭상승한 주에 좁은 가격범위에서 거래가 이뤄지면 섬꼴 반전형이 형성된다. 주간 차트에서 보면 외따로 떨어져 있는 십자가 모양을 하고있다. 갭 상승했으나 매도세를 만나 좁은 주가 범위에서 과도 거래가 이뤄질 경우에는, 종가가 높다해도 반등의 동력이 소진되었다는 신호일 수 있다.

5. 말기 저점 패턴에서 돌파가 일어났지만 거래량이 적은 경우(실패한 팔로스루 데이) : 주가가 오랜 상승 끝에 넓고 느슨하고 불완전한 말기 저점 패턴을 형성하면, 이런 저점에서 소규모 거래량과 함께 돌파 시도가 일어나는지를 지켜보아야 한다. 돌파시도가 매우 적은 거래량과 함께 일어난다면, 실패할 가능성이 매우 높고 주가가 고점을 완전히 지났다는 신호일 가능성이 매우 크다.

 

반등 실패 후 하락 돌파하는 패턴(중복되는 내용이 다수지만 복습)

 

1. 세 번째 혹은 네 번째의 말기 저점 : 전체적인 상승 추세가 이어지다가 세 번째 혹은 네 번째 중요한 저점 패턴이 만들어진다. 그러면 모든 사람이 여기서 다시 상승할 것이라고 생각한다.

2. 아래가 좁은 V자를 이루고 있는 컵형 : 주가 회복이 빠른 만큼 저점의 각도가 가파르다

3. 넓고 느슨한 가격 패턴의 저점 : 이해를 하지 못함

4. 상향 쐐기 모양의 손잡이 형태 : 손잡이가 아래로 기울어지지 않고 상향 쐐기 모양

5. 불완전한 손잡이가 달린 컵형 : 손잡이가 전체 컵형의 절반보다 아래쪽 부분에 형성되어있는 경우